Seegnal nimmt ein 42-Milliarden-Dollar-Problem ins Visier und startet ersten US-Pilot (FSE: 2I1)
Medikationsfehler kosten laut WHO rund 42 Milliarden Dollar im Jahr. Seegnal will die Alarmflut in Kliniken mit patientenspezifischen Warnungen stoppen — und testet das jetzt erstmals in den USA.
Jedes Jahr verursachen Fehler im Umgang mit Arzneimitteln nach Angaben der Weltgesundheitsorganisation weltweit Kosten von rund 42 Milliarden US-Dollar; die WHO bezeichnet unsichere Medikationspraktiken als eine der führenden Ursachen vermeidbarer Schäden in der Gesundheitsversorgung. Computergestützte Medikationswarnungen setzen Krankenhäuser seit Jahrzehnten ein. Erzeugen diese Systeme jedoch zu viele klinisch irrelevante Warnungen, kann daraus Alarmmüdigkeit entstehen, mit dem Risiko, dass wichtige Warnungen übergangen oder ignoriert werden. Seegnal Inc.* (FSE: 2I1; TSXV: SEGN) hat sein Geschäft genau auf diesem Versagen aufgebaut. Nach eigenen Angaben des Unternehmens ist die Plattform bei rund 15.000 Klinikern in israelischen Krankenhäusern und Krankenkassen (HMOs) täglich im Einsatz. Was sich 2026 geändert hat: Seegnal hat innerhalb seiner größten Accounts expandiert, sein erstes US-Pilotprojekt begonnen und eine Notierung an einer zweiten Börse aufgenommen.
Seegnal Inc.* | TSXV: SEGN | ISIN: CA81573E1060 | FSE: 2I1 | WKN: A41FV7
Die Warnungen, die Ärzte zu ignorieren gelernt haben
Verordnungssoftware funktioniert, indem sie Risiken kennzeichnet; das Problem ist, wie viel gekennzeichnet wird. 2021 veröffentlichten Forscher am Brigham and Women’s Hospital, einem Lehrkrankenhaus der Harvard Medical School, einen Vergleich in der Fachzeitschrift Drug Safety. Sie nahmen de-identifizierte Datensätze von 657 stationären Patienten, die Epic bereits in der laufenden klinischen Versorgung verarbeitet hatte, und ließen dieselben Datensätze anschließend durch die Plattform von Seegnal laufen. Epic hatte in dieser Gruppe, in der Konfiguration des Brigham and Women’s Hospital, 27.540 Medikationswarnungen erzeugt, rund 42 Warnungen je Patient. Die Plattform von Seegnal erzeugte 1.697. Die Studie wurde vom Unternehmen finanziert und war retrospektiv angelegt, einer der Co-Autoren war bezahlter Berater von Seegnal US, Inc., und die Autoren wiesen darauf hin, dass die Plattform weiterhin einer prospektiven Evaluation im laufenden klinischen Einsatz bedarf.
In einer verblindeten Auswertung einer Zufallsstichprobe von Warnmeldungen stuften die Prüfer die Warnungen von Seegnal als deutlich häufiger klinisch angemessen ein. Der positive prädiktive Wert im stationären Bereich lag bei 83,8 %, verglichen mit 3,6 % bei Epic, die Spezifität bei 99 % gegenüber 0,3 %. In einer Aktenauswertung ausgewählter Hochrisikopatienten mit mindestens zehn Medikamenten identifizierten die Forscher 16 unerwünschte Arzneimittelereignisse und beurteilten 11 davon als potenziell durch Seegnal vermeidbar.
Zweiundvierzig Warnungen je Patient sind kein Sicherheitsnetz. Sie sind Rauschen, und Kliniker können lernen, einfach hindurchzuklicken. Die Branche nennt das Alarmmüdigkeit (Alert Fatigue). Bei diesem Volumen können klinisch wichtige Warnungen schwerer von geringwertigen zu unterscheiden sein.
Was Seegnal anders macht
Die Plattform von Seegnal ist nicht einfach ein weiteres Werkzeug, das lediglich ein Medikament gegen ein anderes prüft. Sie liest zuerst den Patienten: dessen eigene Laborwerte, Nierenfunktion, Diagnosen, Alter, Allergien und die vollständige Medikationsliste. Eine Kombination, die für einen 78-Jährigen mit eingeschränkter Nierenfunktion gefährlich ist, ist bei einem gesunden 40-Jährigen häufig unauffällig. Viele herkömmliche Medikationswarnsysteme beziehen nicht genügend patientenspezifischen Kontext ein, was dazu führen kann, dass sie breit statt gezielt warnen. Die Plattform von Seegnal ist darauf ausgelegt, diese patientenspezifischen Parameter zu gewichten, bevor eine Warnung ausgelöst wird.
Erst Israel, jetzt die Vereinigten Staaten
Im Februar hat Seegnal seinen Einsatz am Tel Aviv Sourasky Medical Center ausgeweitet, Israels zweitgrößtem öffentlichen Krankenhaus und einem globalen Referenzzentrum, das jährlich mehr als 1,5 Millionen Patienten behandelt. Die Plattform unterstützt dort inzwischen rund 1.200 Kliniker und 2.050 Mitglieder des medizinischen Teams, im Rahmen einer bis Ende 2027 laufenden Vereinbarung mit einer Verlängerungsoption bis 2031.
Im April folgte das Gold Mark der Standards Institution of Israel, der nationalen Normungsbehörde des Landes. Im Mai unterzeichnete Seegnal eine Absichtserklärung (Letter of Intent) mit einem US-amerikanischen Anbieter im Bereich der Langzeitpflege, dem ersten Schritt in den amerikanischen Markt. Der Juni war noch dichter: die Aufnahme in das AgeTech Collaborative von AARP, der Start eines Pilotprojekts in den USA, in dem die Verordnungsdaten dieses Anbieters auf Medikationsrisiken analysiert werden, sowie eine Vereinbarung mit dem Nazareth Hospital EMMS, einem der ältesten Krankenhäuser im Norden Israels, über eine anfängliche Laufzeit von fünf Jahren mit wiederkehrenden Abonnementgebühren für rund 424 Mitglieder des medizinischen Personals. Im Juli wurde die Aktie unter dem Kürzel 2I1 zusätzlich zur TSX Venture Exchange an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert. Nach Erwartung des Unternehmens erweitert dies die Reichweite bei europäischen Investoren.
Der Markt, in den das Unternehmen eintritt
Software, die Ärzte bei der Entscheidung über Verordnungen unterstützt, ist eine eigene Branche: die klinische Entscheidungsunterstützung (Clinical Decision Support). Grand View Research bezifferte sie für 2025 auf 6,36 Milliarden US-Dollar und prognostiziert 15,32 Milliarden US-Dollar bis 2033, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 11,8 % entspricht. Auf Nordamerika entfielen 2025 rund 43 % des Umsatzes. Die von Grand View als führende Anbieter genannten Unternehmen sind fast durchweg groß, darunter McKesson, Oracle, Philips und Epic Systems.
Seegnals Zugang zu diesem Markt führt über die US-Langzeitpflege, ein Umfeld, das durch hohes Alter, mehrere chronische Erkrankungen und eine hohe Rate an Polypharmazie geprägt ist. Rund 1,2 Millionen Amerikaner leben in CMS-zertifizierten Pflegeeinrichtungen, eine Bevölkerungsgruppe mit langen Medikationslisten. Eine 2011 veröffentlichte landesweite Studie schätzte, dass unerwünschte Arzneimittelereignisse im Zeitraum 2007 bis 2009 jährlich rund 99.628 Notfall-Krankenhausaufnahmen bei Amerikanern ab 65 Jahren verursachten. Die erste Auswertung des Pilotprojekts soll voraussichtlich 8 bis 12 Wochen ab Erhalt der Daten in Anspruch nehmen. Unabhängig davon strebt Seegnal über eine nicht vermittelte Privatplatzierung von bis zu 4.642.857 Units zu je 0,28 kanadischen Dollar Bruttoerlöse von bis zu 1,3 Millionen kanadischen Dollar für allgemeine Unternehmenszwecke und Working Capital an; jede Unit besteht aus einer Stammaktie und einem über 36 Monate laufenden Warrant mit einem Ausübungspreis von 0,50 kanadischen Dollar. Die Platzierung wurde im Juli verlängert und soll voraussichtlich bis spätestens 31. August 2026 abgeschlossen werden.
Fazit
Die nächsten Marken sind konkret: ob das US-Pilotprojekt in einen bezahlten Vertrag übergeht, ob auf Sourasky und Nazareth weitere mehrjährige Vereinbarungen folgen und wie schnell die Plattform über Israel hinauskommt. Nichts davon garantiert ein Ergebnis: ein Pilotprojekt ist noch kein bezahlter Vertrag, die klinischen Vergleichsdaten sind retrospektiv und vom Unternehmen finanziert, und die von Grand View genannten führenden Anbieter sind fast durchweg deutlich größer.
Was Seegnal vorweisen kann, sind begutachtete retrospektive Daten, rund 15.000 Kliniker, die das Produkt täglich nutzen, und eine Zweitnotierung, von der sich das Unternehmen eine höhere Sichtbarkeit bei europäischen und internationalen Investoren verspricht. Noch kennen viele Investoren den Namen Seegnal nicht. Genau das ist oft der Moment, in dem sich entscheidet, wer früh hinschaut und wer erst reagiert, wenn der Markt es längst getan hat.
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Wie bei allen Technologieunternehmen im Gesundheitssektor bleibt die weitere Entwicklung maßgeblich von der Marktdurchdringung, regulatorischen Entscheidungen und der kommerziellen Umsetzung abhängig.
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