Der Ozempic-Effekt hat einen Chirurgiemarkt schrumpfen lassen - jetzt könnte die Wundversorgung folgen, und MediWound ist schon da
Ozempic und andere GLP-1-Präparate ließen die Adipositas-Chirurgie um rund 46 Prozent einbrechen. MediWound (NASDAQ: MDWD) verkauft in der Verbrennungsversorgung ein Enzym, das abgestorbenes Gewebe auflöst statt es herauszuschneiden.
Der Aufstieg von Ozempic und ähnlichen GLP-1-Präparaten fiel zeitlich mit einem starken Rückgang der Adipositas-Chirurgie zusammen. Etwas Ähnliches könnte sich nun in der Verbrennungs- und Wundversorgung anbahnen: MediWound* (NASDAQ: MDWD) verkauft dort ein Medikament, das abgestorbenes Gewebe auflöst, statt es herauszuschneiden. Die Parallele ist nicht bewiesen, aber sie ist auffällig – und sie liefert den Rahmen für alles, was folgt.
MediWound Ltd* | NASDAQ: MDWD | ISIN: IL0011316309 | FSE: M8W | WKN: A110TG
Was der GLP-1-Boom mit einem 1-Billionen-Dollar-Wendepunkt zu tun hat
Die meisten Menschen kennen jemanden, der Ozempic oder Wegovy nimmt. Weniger Menschen haben registriert, was das für die Adipositas-Chirurgie bedeutet hat. Forscher von Ohio State und Wake Forest berichteten in JAMA Surgery, dass die Zahl entsprechender Operationen bei anspruchsberechtigten Patienten in den drei Jahren bis zum dritten Quartal 2025 um 46,4 % zurückging, bei der Schlauchmagen-Operation, der magenverkleinernden Variante, sogar um 50,1 %. Die Studie belegte lediglich einen zeitlichen Zusammenhang zwischen beiden Entwicklungen, keinen Kausalzusammenhang.
Krankenhäuser haben Jahrzehnte damit verbracht, Operationen günstiger zu machen – doch eine günstigere Operation bleibt eine Operation. Die Wirtschaftlichkeit ändert sich erst, wenn sie schlicht nicht mehr nötig ist. Und das Geld kam nicht aus dem Bereich, den die Chirurgie verlor: Die Adipositas-Chirurgie erreichte an ihrem Höhepunkt nur 0,17 % der anspruchsberechtigten Patienten, während die GLP-1-Verschreibungsrate in dieser Gruppe auf 24 % kletterte. Das Medikament schuf einen Markt, der weit größer ist als der, den es schrumpfen ließ: Eli Lilly stieg von rund 350 Milliarden US-Dollar auf über 1,1 Billionen US-Dollar Marktkapitalisierung und war damit kurzzeitig das erste Gesundheitsunternehmen mit einer Bewertung von über einer Billion US-Dollar. Die Frage lautet: Welches Feld ist als Nächstes dran?
Warum die Wundversorgung als Nächstes dran sein könnte
Die Wundversorgung könnte genau dieses Feld sein. Bei tiefen Verbrennungen bedeutete die Entfernung der abgestorbenen Gewebeschicht bislang meist eine chirurgische Exzision, üblicherweise im Operationssaal unter Narkose. Weil sich die Verbrennungstiefe unter der undurchsichtigen abgestorbenen Schicht schwer beurteilen lässt, kann beim Schneiden auch gesunde Haut verloren gehen. Bei einem Waldbrand, einer Fabrikexplosion oder in einem Kriegsgebiet gehen Verbrennungszentren die Chirurgen und Operationssäle aus, lange bevor die Patienten ausgehen.
MediWound erledigt diese Aufgabe biologisch. Das FDA-zugelassene Präparat NexoBrid ist ein Enzymprodukt: Rund vier Stunden unter einem Verband aufgetragen, löst es die dicke, ledrige Krustenschicht auf, die eine tiefe Verbrennung hinterlässt – bekannt als Eschar –, während gesundes Gewebe weitgehend geschont wird. Es wird in den USA, Europa, Japan und weiteren Märkten vertrieben. Vericel (NASDAQ: VCEL), ein auf Verbrennungs- und Sportmedizin spezialisiertes Unternehmen mit der exklusiven nordamerikanischen Lizenz, berichtet von wachsender Akzeptanz in den USA, und MediWound hat seine Umsatzprognose für 2026 von 24 bis 26 Millionen US-Dollar bekräftigt.
Was die klinischen Daten zeigen
MediWounds eigene Pivotalstudie, eine von zwei Studien, auf denen die US-Zulassung beruht, teilte 175 Patienten in drei Gruppen auf: Gel, Chirurgie oder Placebo. Das Gel entfernte abgestorbenes Gewebe im Median innerhalb eines Tages, gegenüber 3,8 Tagen bei der Chirurgie. Eine Vollnarkose war bei 5 % der Gel-Anwendungen und bei 87,5 % der chirurgischen Eingriffe erforderlich, wobei dies kein formaler Studienendpunkt war. Ein separates, in diesem Jahr im Journal of Burn Care & Research veröffentlichtes Programm untersuchte 239 Patienten an 23 US-Verbrennungszentren und zeigte, dass NexoBrid bei 95 % der Erwachsenen und bei allen Kindern den Eschar innerhalb von vier Stunden entfernte. Nur 4,2 % der Erwachsenen und keines der Kinder benötigten anschließend eine chirurgische Exzision. Da alle Teilnehmer das Präparat erhielten, gab es keine Vergleichsgruppe – und das Entfernen des abgestorbenen Gewebes ist ohnehin nur der erste Schritt, da viele Patienten weiterhin Hauttransplantate benötigten.
Staatliche Käufer und ein wachsendes Vorratslager
Auch staatliche Stellen kaufen. BARDA, die US-Gesundheitsbehörde, die medizinische Gegenmaßnahmen für Notfälle finanziert und beschafft, vergab Vericel einen zehnjährigen Vertrag im Wert von bis zu 197 Millionen US-Dollar, größtenteils zur Einlagerung von NexoBrid im nationalen Notfall-Vorratslager der USA. MediWound stellt her, was Vericel verkauft – die Aufträge fließen also an MediWound zurück. Davon sind 35 Millionen US-Dollar fest zugesagt, darunter rund 10 Millionen US-Dollar an Produkt im ersten Jahr. Der Rest hängt von Optionen für weitere Bevorratung, einen möglichen Einsatz bei Explosionsverletzungen und eine US-Fabrik ab – und ist damit nicht garantiert. Expertengremien in Japan und im Vereinigten Königreich haben nationale Konsensdokumente veröffentlicht, die zu bereits bestehenden europäischen Leitlinien hinzukommen.
Der größere Preis: chronische Wunden
Der eigentlich große Markt sind chronische Wunden: Beingeschwüre, diabetische Fußwunden und Dekubitus, die nicht heilen wollen. Rund 10,5 Millionen Medicare-Patienten hatten 2019 eine solche Wunde, zu Kosten von 22,5 Milliarden US-Dollar. Von MediWound in Auftrag gegebene Untersuchungen beziffern den US-Markt für die enzymatische Wundreinigung auf über 2,5 Milliarden US-Dollar. Santyl, eine 1965 zugelassene Enzymsalbe, erzielt schätzungsweise über 400 Millionen US-Dollar Umsatz pro Jahr. US-Wundexperten plädierten im April dafür, zunächst weniger invasive Optionen zu versuchen.
MediWounds Kandidat für diesen Markt ist EscharEx, noch experimentell und derzeit in einer späten Studienphase, die 216 Patienten an 40 Studienzentren einschließen soll; der Abschluss ist für Ende März 2027 angepeilt. Weitere Studien zu diabetischen Fußwunden und Dekubitus stehen bereits in der Pipeline, und nach eigenen Angaben des Unternehmens hat sich jedes relevante große Wundversorgungsunternehmen dem Programm als Forschungspartner angeschlossen.
Fazit
Nichts davon garantiert ein Ergebnis – klinische Studien können scheitern, Zulassungsverfahren können sich verzögern, und die kommerzielle Umsetzung ist nie sicher. Aber der Sog ist real: Patienten wollen weniger Schnitte, Krankenhäuser wollen weniger Operationssaal-Stunden, Vorsorgeplaner wollen Optionen, die knappe Verbrennungsexpertise strecken, und Patienten außerhalb der Klinik brauchen weniger invasive Alternativen. Die Abnehmspritzen haben gezeigt, wie schnell sich ein Feld verändert, sobald eine glaubwürdige Alternative auftaucht. Bei Verbrennungen hat MediWound bereits ein zugelassenes Produkt im Markt und einen staatlichen Vertrag im Rücken. Ob sich das Muster bei chronischen Wunden wiederholt, ist genau das, was die laufende Studie klären soll.
Aktuelle Unternehmensmeldungen von MediWound (FSE: M8W)
MediWound berichtet Finanzergebnisse für das erste Quartal 2026 und gibt ein Unternehmensupdate
MediWound präsentiert neue EscharEx-Daten auf führenden Wundversorgungskonferenzen
Wie bei allen Biotech-Unternehmen bleibt die weitere Entwicklung maßgeblich von klinischen Ergebnissen, regulatorischen Entscheidungen und der kommerziellen Umsetzung abhängig.
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